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2021年一季度煤瀝青市場(chǎng)綜述及分析

發(fā)布時(shí)間：2021/4/19 15:50:16 來源：百川資訊

自2020年三季度開始，中國煤瀝青市場(chǎng)呈現(xiàn)一路上行趨勢(shì)。百川盈孚指數(shù)自2500元/噸漲至3800元/噸附近，漲幅高達(dá)52%。2021年一季度煤瀝青延續(xù)上行趨勢(shì)，累計(jì)上行幅度600元/噸左右，截止季度末，主產(chǎn)區(qū)鋁用改質(zhì)出廠參考3750-4050元/噸，石墨制品出廠參考3800元/噸，中溫瀝青出廠參考3400-3700元/噸。

同時(shí)，煤瀝青區(qū)域性價(jià)差異和價(jià)差也在悄然變化著，且中國煤瀝青如此史無前例的持續(xù)瘋漲局面，我們分析具體情況因素如下：

情況一、山東地區(qū)幾乎超越新疆地區(qū)煤瀝青價(jià)格，成為全國最高價(jià)區(qū)。主因河北地區(qū)疫情爆發(fā)，加上山東寶舜月產(chǎn)萬噸量級(jí)停車，山東地區(qū)煤瀝青供應(yīng)量大大收緊。加上在電解鋁行業(yè)利潤(rùn)可觀的情況下，山東地區(qū)陽極產(chǎn)量增長(zhǎng)明顯，對(duì)于煤瀝青需求量同比增長(zhǎng)明顯。

情況二、4月份全國煤瀝青漲跌皆存，理性調(diào)整。其中山東地區(qū)高位回落，山西及西北地區(qū)小幅推漲，彌補(bǔ)前期低價(jià)虧損，西南地區(qū)受新投產(chǎn)能沖擊，部分訂單重心下滑?？傮w來看，價(jià)格波動(dòng)逐步放緩。

因素：1、煤瀝青上漲的直接支撐，是原料煤焦油的持續(xù)走高，且深加工產(chǎn)品多數(shù)價(jià)格偏低位運(yùn)行，企業(yè)在成本壓力下，對(duì)于煤瀝青推漲需求及情緒較強(qiáng)。2、其上漲的可行因素，是下游預(yù)焙陽極、電解鋁、石墨電極及針狀焦行情的全數(shù)運(yùn)行尚可，煤瀝青需求存一定支撐。3、煤瀝青上漲的助推影響，是一季度春節(jié)前后，煤焦油深加工企業(yè)檢修，供應(yīng)量略有收緊，加上3-5月份部門企業(yè)的停工計(jì)劃，使得場(chǎng)內(nèi)買賣心態(tài)有所增強(qiáng)。

一季度煤瀝青產(chǎn)量分析

2021年第一季度月度平均開工率分別為：50.13%、47.4%、51%。煤瀝青第一季度總產(chǎn)量約127.9萬噸，環(huán)比減少4.85萬噸，降幅為3.7%，同比減少7.81萬噸，降幅約為5.8%。

一季度煤瀝青進(jìn)出口分析

據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2021年1-2月中國煤瀝青出口總量為12.74萬噸，較2020年同期降幅約為69.11%。2021年1-2月中國煤瀝青進(jìn)口總量為0.13萬噸，較2020年同期降幅約為84.54%。據(jù)了解，一方面煤瀝青出口價(jià)格相較國內(nèi)價(jià)格并不具有優(yōu)勢(shì)，另一方面國內(nèi)需求旺盛。

煤瀝青需求端市場(chǎng)行情

1、 預(yù)焙陽極：2021年一季度中國預(yù)焙陽極市場(chǎng)主流價(jià)格持續(xù)走高，季度累計(jì)漲幅290元/噸，主因原材料價(jià)格漲勢(shì)明顯，成本面帶動(dòng)強(qiáng)勁。受環(huán)保、疫情、春節(jié)假期等多重因素刺激，市場(chǎng)供應(yīng)量穩(wěn)中逐月增加，成交多執(zhí)行訂單式發(fā)貨，且物流相對(duì)通暢；下游市場(chǎng)價(jià)格高位震蕩，企業(yè)開工高位，對(duì)預(yù)焙陽極需求持續(xù)性利好帶動(dòng)。

2、針狀焦： 2021年一季度針狀焦市場(chǎng)價(jià)格上行，熟焦累計(jì)幅度約2000元/噸上下，市場(chǎng)回暖，交易活躍。開工方面季度初33%上升至季度末45%，其中煤系針狀焦開工增加較多，需求方面春節(jié)前下游采購備貨增加且市場(chǎng)開工低位，推動(dòng)價(jià)格上行，整體市場(chǎng)表現(xiàn)良好。

3、石墨電極：2021年一季度中國石墨電極價(jià)格穩(wěn)步上行，季度漲幅約22.65%，尤其3月份漲勢(shì)最為明顯，一方面在市場(chǎng)供需利好，原料價(jià)格高企的形勢(shì)下，石墨電極企業(yè)有調(diào)價(jià)空間；另一方面，石墨電極企業(yè)也想捉住機(jī)會(huì)，盡力彌補(bǔ)上一年低價(jià)銷售的虧損。另外石墨電極市場(chǎng)部分資源供應(yīng)偏緊為石墨電極價(jià)格上行提供支撐。

煤瀝青后市預(yù)測(cè)：

預(yù)計(jì)2021年第二季度煤瀝青市場(chǎng)高位小幅回落-震蕩運(yùn)行-存降空間，改質(zhì)瀝青低位或在3500左右，高位在4000左右。原因分析如下：

（1）供應(yīng)面預(yù)測(cè)：2021年二季度焦油加工行業(yè)有投產(chǎn)計(jì)劃的：唐山祥峰30萬噸、山西福馬30萬噸、山西盛宏二期30萬噸、寧夏百川15萬噸、寶武湛江20萬噸等，但多計(jì)劃在季度末投產(chǎn)，而有部分企業(yè)有檢修計(jì)劃，因此預(yù)計(jì)二季度煤焦油深加工行業(yè)開工還將維持在50%略高位置，煤瀝青產(chǎn)量或平穩(wěn)中小增。

（2）需求預(yù)測(cè)：其一，2021年第二季度預(yù)焙陽極市場(chǎng)供應(yīng)主流將繼續(xù)小幅增漲；需求方面：2021年第二季度中國電解鋁市場(chǎng)鋁企利潤(rùn)可觀，對(duì)預(yù)焙陽極需求良好。其二，針狀焦市場(chǎng)價(jià)格預(yù)計(jì)還將有小幅上行，低位價(jià)格將有所減少，之后將以持穩(wěn)運(yùn)行為主；其三，石墨電極市場(chǎng)供需兩方利好仍存，石墨電極原料價(jià)格高位運(yùn)行為石墨電極價(jià)格調(diào)漲提供空間，石墨電極市場(chǎng)將呈穩(wěn)步上行狀態(tài)。

（3）原料預(yù)測(cè)：預(yù)計(jì)二季度煤焦油市場(chǎng)主流區(qū)間3000-3500元/噸。具體分析如下：預(yù)計(jì)4月煤焦油市場(chǎng)“延續(xù)偏弱態(tài)勢(shì)-低位震蕩”，預(yù)計(jì)5月份煤焦油小幅震蕩向上可能，一方面，根據(jù)百川數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，焦化新投產(chǎn)能釋放依舊有限，煤焦油局部供應(yīng)缺口改善不明顯，供應(yīng)端持續(xù)存利好。另一方面，伴隨前期煤焦油偏弱調(diào)整后，下游廠家虧損壓力不乏緩解，企業(yè)原料采購積極性有望提升。預(yù)計(jì)6月份煤焦油市場(chǎng)重心不乏存漲空間，一方面，焦化新投產(chǎn)能釋放依舊有限，多集中下半年。另一方面，傳統(tǒng)檢修季結(jié)束后，下游行業(yè)開工率有望提升。